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去年金融海嘯年，絕大部分基金投資人慘遭套牢，根據投信投顧公會資料統計，國人去年投資海外基金，資產平均蒸發金額超過50萬，台股基金投資人資產也平均縮水20萬以上。定期定額也一樣慘，不到1年，至少15萬扣款戶沒有勇氣繼續扣錢下去。

投信投顧公會秘書長蕭碧燕說，定期定額每月最低門檻只要3,000元，屬於「微型投資」，在目前全球景氣混沌不明，指數

波動劇烈、高低點難以捉摸之際，最適合採用這種小額投資法，透過指數漲時買多單位、跌時申購單位數變少，降低投資風險。

須知1》空頭不停損 多頭停利

但蕭碧燕也說，定期定額一定要切記「多頭時停利，空頭時不停損」兩大原則，如果遇到熊市指數下跌就放棄扣款的話，前面投入的資金就是白忙一場。

只是空頭時定期定額，無疑是考驗人性，一般人看到基金對帳單都是負報酬時，難免沮喪，很難做到「漲也高興、跌也高興」境界。蕭碧燕提醒，投資最重要的就是紀律，持之以恆扣完一整個空頭，才能讓虧損成為過程而不是結果。

保德信投信理財中心做過統計，比較1999～2000年科技泡沫化期間，定期定額投資台股基金，在指數不同下跌時段，基金停扣和不停扣的績效表現。發現當台股下跌30%就停扣、贖回基金的話，報酬率為負的11.5%，基金要到2006年12月底才會解套，但如果當時持續定期定額扣款直到前波台股高點（2007年10月31日），績效報酬率將達26%。

須知2》停損不扣款 回本費時

匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪分析，目前手中基金仍處於虧損狀況的投資人，有3種選擇：1.加碼攤平；2.擇機停損；3.單純等待反彈回本，但多數的人都是選擇後兩者。

但若是依照過去歷史經驗來看，基金停損不扣款，或是靜靜等待指數反彈，通常都要花很長一段時間才能回本，投資人損失的不僅是金錢，還包括時間成本。

須知3》空頭應加碼 降低風險

朱挺豪指出，面對空頭市場，原先定期定額的投資人有兩件事可以做：第一件事：持續定期定額，以縮短回本時間；第二件事：擴大投資範圍，以降低風險。

朱挺豪就舉例，若在1997年亞洲金融風暴期間投資，當收益虧損30%後停止扣款，要等待43個月才能回本；但如果持續扣款，則可以提早在35個月回本，省下8個月的等待時間。

如果此時將一半部位轉至債券基金避險，剩下部分定期定額繼續扣款，等待回本時間就縮短到僅需31個月。

須知4》單國單產業 不做標的

富蘭克林證券投顧則認為，定期定額雖然強調「停利不停損」，但也並非任何基金都適合這種投資術，選擇定期定額投資標的時，建議投資人要遵循兩大原則：第一、除非是專業投資人，對特殊產業和國家有深入了解，能夠掌握景氣循環周期，否則不建議選擇以單一新興國家或產業作為投資標的。

須知5》選擇好口碑 免被清算

第二、最好選擇成立10年以上、有口碑的基金，免得因為基金規模不足，面臨被清算命運，破壞長期定期定額計畫。

【2009/02/09 聯合報】